AI收入超120%增長凸顯強勢AI競争力 金山雲有望成為翻倍黑馬

　　/朝聞通/從WAIC超過150個機器人亮相“整活”，到宇樹科技IPO将成為人形機器人第一股，今年無疑是具身智能爆發之年。當下全球資本正以前所未有的熱情湧入這一賽道，持續推高行業天花闆。高盛預測到2035年全球人形機器人市場規模将突破1500億美元。

　　作為AI領域的新燃點，具身智能的火熱讓本就因AI而高漲的算力需求進一步升級。今年以來，國證算力(399363)漲超27%，創業闆人工智能(970070)漲超40%，金山雲、工業富聯、寒武紀等多支算力股走高，體現了市場對AI算力需求增長前景的高預期。

　　尤其是一年以來上漲近5倍的金山雲，近期在具身智能領域的技術創新頗有成效，正進一步釋放AI算力價值。在7月的WAIC現場，金山雲亮出具身智能、政務AI一體機、行業模型等6大解決方案，充分展露了技術創新實力和行業落地實踐成果。

　　金山雲最新發布的25年Q2财報，也印證了其在AI賽道的競争力不斷提升。金山雲Q2營收同比增長24.2%升至23.5億元，其中AI不斷激發業績增長動能，AI收入同比增長超120%至7.3億元，已連續多個季度實現三位數增長。目前在公有雲收入占比攀升至45%的高點。

　　AI浪潮持續演繹，在AI賽道加速奔跑的金山雲後勁十足。近期瑞銀、富瑞、摩根大通等多家大行紛紛上調了金山雲目标價，尤其摩根大通直接将目标價上調超過4倍至18.5美元，并指出，金山雲的人工智能收入增長前景的确定性高于許多其他AI股。

　　此前瑞銀也發布研報指出，金山雲受惠于AI發展及金山生态系統的支持，認為市場低估了金山雲及其AI業務潛在發展機會。由此來看，金山雲極有可能成為這一賽道的翻倍黑馬。