中信证券：汤臣倍健龙头地位稳固 未来两年有望快速增长

创业板汤臣倍健上市三年连续三年实现高增长，业绩喜人。2013年报显示，公司实现营业收入148,224万元，比上年同期增长38.96%;净利润42,169万元，比上年同期增长50.41%。公司同时拟10转10派10元，连续第四年实行高分红给股东高回报。三年稳健地成长得到多家券商看好。

公司公布2014年第一季度业绩预告，预计2014年第一季度归属于上市公司股东的净利润约15323万元~17680万元，同比增长30%~50%。2014年一季度汤臣倍健将推进和实施终端精细化项目以提升单店产出，着手提升服务力推广“营养家体系”，继续培育新品牌、新项目等利润增长点。

多年来汤臣倍健一直坚持“三步走”的差异化全球战略，截止2012年底，超过76.41%的原料是从国外进口，在巴西也建立了原料专供基地，2014年更多原料基地也将陆续落成。未来并有计划在合适时机建设全球有机农场，从而实现原料联合国的战略目标。业内分析人士指出，2014将是汤臣倍健上市3年来动作最大的一年。

“汤臣倍健将在今年实质性推进并购，并且将并购作为长期的策略性工作，实现向“品牌联合国”蜕变。”中信证券中小盘首席分析师唐川认为，汤臣倍健处于朝阳行业、龙头地位稳固、做大决心强烈,未来两年自身有望保持快速增长。