广发证劵：汤臣倍健维持“买入”评级

 日前，汤臣倍健公布终止重大资产重组。对此，广发证券分析我国膳食营养补充剂行业正处于起步阶段，汤臣倍健拥有优质的渠道资源，较好的品牌效应，未来还将成立营养家增强服务力，有望成为膳食营养补充剂的龙头企业，维持买入评级。

广发证劵表示，汤臣倍健2013年主营业务实现较快增长，经营质量良好。重大资产重组终止，未来仍将积极布局新品类。目前汤臣倍健主品牌在传统药店渠道增长较快,但跟国外保健食品龙头相比，公司新品类和其他渠道布局的品牌相对较少，未来公司仍将通过合作、并购、自建等形式积极布局新品类。

另外，2013年汤臣倍健主品牌在网络上销售排名居前，建立了较好的品牌影响力。未来十二篮将以体重管理为突破口，在网络渠道运行，今年将陆续启动十二篮在体重管理的营销活动并结合相关器械在网络推广，结合互联网渠道资源,实现线上线下一体化。

分析师预计2014-2016年汤臣倍健实现EPS为1.91/2.75/3.77元每股，同比增长49%/44%/37%。对其维持“买入”评级。