内涵外延并举的发展模式夯实汤臣倍健优质成长基石

 　　产品力、品牌力、渠道力和服务力是汤臣倍健的四大核心竞争力。通过四力驱动，汤臣倍健牢牢占位中国膳食营养补充剂领导品牌。随着精细化和高质量发展渐成汤臣倍健发展的主旋律，其未来的成长性和价值备受消费者和机构关注。兴业证券分析师项军认为，汤臣倍健已逐步过渡到依靠渠道精细化管理和品牌价值提升的内涵外延并举的发展模式，对公司的长期健康发展明显助益。

　　据机构调研，渠道方面，汤臣倍健也通过多重措施提振内生式增长。2012年汤臣倍健在部分地区试点终端精细化管理，2013年将进一步扩大试点范围。在经销商方面，汤臣倍健逐步将原来的返点转变为合作推广基金，建立与经销商的长效合作考核机制。

　　为配合渠道增长，2013年在稳步成为中国膳食营养补充剂领导品牌后，汤臣倍健踏上大众知名品牌提升之路，在第二季度陆续与全国领先卫视的形成合作阵营，品牌力迅速提升。

　　最近的行业风波波及汤臣倍健。针对“胶原蛋白”方面的传闻，资深媒体人王成分析，汤臣倍健胶原蛋白为普通食品，在包装和公开资料中均未有功能宣称，被指夸大宣传应该只是被行业风波牵连。“根据汤臣倍健2012年年报，胶原蛋白所占销售份额很小，所以此次风波影响不大。”

　　品牌战略专家雷禾表示，企业的抗风险能力关键在于核心价值，对于核心价值明显的企业，类似短期性行业风波不会动摇其成长根基。

　　宏源证券分析师苏青青分析称，汤臣倍健成长逻辑未变，13年收入将仍有50%以上的增长，是值得长期投资的优质成长股。