汤臣倍健在销售领域较国外品牌具有绝对优势

 　　近期，宏源证券对中国膳食营养补充剂领导品牌、亦是该行业唯一上市公司汤臣倍健进行调研，分析了公司经营情况、未来发展前景等问题。宏源证券研究所食品饮料行业首席分析师认为，中国膳食补充剂市场的广阔前景吸引了 NBTY 和 GNC 等国际龙头公司进入中国，但其在国内的品牌知名度不高，且主要走专卖店和商超等渠道，与我国膳食补充剂销售的主流渠道——药店不符，总体来看，汤臣倍健在我国膳食补充剂非直销领域具有绝对优势。

　　è 据分析，膳食营养补充剂国际巨头在中国市场照搬国外经验，在竞争中逐步处于劣势地位。如政策门槛等导致国际品牌在国内的供应链不稳定。其次，国际公司对国内行业的认识不足，例如 GNC 进入中国之后，继续延续开直营店的模式，NBTY 在美国大部分的销售是通过 商超，但中国的主流渠道是医药连锁;另外，国际品牌对国内的品类结构不够了解， 国外的大品类是维生素、体重管理和运动营养，而在国内钙、鱼油、卵磷脂等等才是 主要品类。

　　è 相比之下，在产品力上有同样竞争优势的汤臣倍健，在渠道和品牌上也优势明显：在非直销领域，领先的国外品牌 有 NBTY、GNC，国内品牌有汤臣倍健、交大昂立、康力士以及渠道自有品牌海王 星辰。分析认为，汤臣倍健注重借鉴国外优秀公司的经验，公司建立了营养中心，并采用了类似于 GNC 的直营会员制度，未来计划开到几千家店，另外公司也学习借鉴了 NBTY 的分渠道 分品牌战略、安利的广告战略、GNC 的金牌会员计划等，帮助公司优化管理。

　　宏源证券研究所食品饮料行业首席分析师认为，“汤臣倍健在渠道和品牌上优势明显，龙头地位稳固，叠加良好的行业前景带来的优势，公司具备长期投资价值。”