兴业证劵：汤臣倍健多重措施提振同店增速

 　　汤臣倍健也已经充分意识到了同店增长的重要性，正在通过多重措施提振内生式增长，2012年公司在部分地区试点终端精细化管理，今年将扩大推广到80个以上城市。

　　近期，兴业证劵对汤臣倍健目前的发展情况和模式进行了调研，针对渠道的发展状况，有关专家分析：汤臣倍健多重措施提振同店增速，逐步转型终端精细化发展模式。

　　据相关数据显示，除外延式扩张以外，汤臣倍健也已经充分意识到了同店增长的重要性，正在通过多重措施提振内生式增长，2012年公司在部分地区试点终端精细化管理，今年将扩大推广到80个以上城市。在经销商管理方面，汤臣倍健逐步将原来的返点转变为合作推广基金，建立与经销商的长效合作考核机制，注重考察经销商的渠道投入和管理能力，为其后续增长夯实基础。公司在年底之前还将上线经销商管理系统，并通过不断扩张的自营连锁营养中心(2012年公司加快了自营连锁营养中心的建设，自营店从115家扩张至192家)及密切合作伙伴(如老百姓大药房等连锁药房)了解消费者偏好，掌握第一手市场数据，为其制定市场推广策略提供有益参考。

　　兴业证劵认为，汤臣倍健正在逐步从早期注重外延式扩张、较为粗放式的发展模式逐步过渡到依靠渠道精细化管理和品牌价值提升的内涵外延并举的发展模式，这无疑将对公司的长期健康发展带来明显助益。