汤臣倍健内生型增长 步入高质量发展轨道

　　创业板整体业绩下滑，分化趋势也逐渐明朗。少数核心价值明显、稳健发展的企业崭露头角。2月28日，中国膳食营养补充剂第一股汤臣倍健发布2012年报，2012年度汤臣倍健实现营业收入106,669.21万元，比上年同期增长62.12%;营业利润33,172.75万元，比上年同期增长52.57%;净利润28,035.43万元，比上年同期增长50.38%。

　　“我们认为发展质量比发展速度更重要。”汤臣倍健副总经理、董秘林志成表示，连续几年的高速发展让汤臣倍健尝到“甜头”，但也意识到高速发展将带来诸多管理隐患。因此，汤臣倍健于2012年2月适时提出“市场整理年”，实施精细化管理系统工程。

　　林志成称，继2012年市场整理年后，汤臣倍健将继续扩大实施精细化管理，2013年将在去年4个样板城市试点基础上，将终端精细化项目开展城市增至80个以上。

　　汤臣倍健从2012年进行品牌投入，市场整理，注重内生型增长意在长远。中信证券唐川和钟昌震认为这和公司的长期战略布局有关，一方面进行市场整理，意在主动放缓外延式增长，实施精细化管理系统工程;为未来几年的健康、持续、快速发展奠定基础;另一方面，加大品牌广告投放，旨在打造汤臣倍健大众知名消费品牌，建立公司长期的核心竞争力。汤臣倍健品牌的溢价效应未来将在价值链各环节逐步显现。